中金所研究逐步松绑期指交易 机构客户保证金有
更新时间:2019-06-19

  证券时报记者从知情人士处获悉,中金所正研究制定放开股指期货限制的具体方案。据悉,股指期货市场的恢复将采取逐步松绑形式,初期将仅对特殊法人客户放宽限制,具体包括放开非套保日内开仓手数限制及下调保证金。

  证券时报记者从知情人士处获悉,中金所正研究制定放开股指期货限制的具体方案。据悉,股指期货市场的恢复将采取逐步松绑形式,初期将仅对特殊法人客户放宽限制,具体包括放开非套保日内开仓手数限制及下调保证金。

  一位机构人士向证券时报记者透露,目前上述方案已基本确定,但具体推出时间尚未明确。“现在限制最严的是投机交易,从我们了解的情况看,交易所会采取区别对待的放开措施。第一步只会放开特殊法人的非套保日内交易限制,交易保证金也会下调;个人客户还会按原先的标准执行。对于全市场的交易手续费,则不会做出调整。北京赛车开奖记录

  据了解,中金所特殊法人客户主要包括券商、公募基金、私募基金、合格境外机构投资者(QFII)、信托、保险等金融机构交易账户。也就是说,此次放开将涵盖股指期货市场主要金融机构客户。

  上述消息在多位业内人士处获得证实。一位期货行业人士也称,已从交易所了解到放开股指期货限制的有关信息,但具体情况还不便透露。不过,证券时报记者致电中金所相关负责人进行求证,对方未予置评。

  据了解,2015年股市异常波动期间,为抑制过度投机,中金所曾连续数次出台调控和限制措施。去年9月2日,中金所公布系列股指期货严格管控措施,包括调低非套保日内开仓限制至10手、进一步提高保证金、平今手续费上调20倍。此后,市场流动性和深度锐减,6月2日全市场成交量不足高峰时的0.5%。

  由于流动性不足严重影响了股指期货功能的发挥,不少机构都反映无法有效参与套保,也不敢买入现货。本周二,由于一个套保客户的398手市价卖出委托连续成交,并触发市场技术性卖盘,IF1606合约上午一度瞬间跌停。这引发业内对股指期货市场流动性和深度不足的担忧,不少专家呼吁逐步修复股指期货市场。

  海通期货总经理徐凌日前建议,应当逐步放开对股指期货的限制。“股指期货是成熟的风险管理工具,对于发现价格、改善股市运行机制、提供保值避险工具、完善投资产品体系和促进市场稳定发展具有重要意义。但只有在一个交易活跃、对手盘较为平衡的市场下,期指的功能才能真正有效发挥。”他说。

  此前,博道投资董事长莫泰山也曾呼吁,股指期货在政策上应有所松绑。他认为,量化对冲产品可为市场引入长期资金,如果能够恢复股指期货的交易,光是现有的产品复活就能带来两三千亿活水。

  “股指期货肯定会逐步放开,从国际经验上看也都是这样。当然,交易所现在做这方面工作可能也和中国申请将A股纳入MSCI(摩根士丹利资本国际公司)指数有关,最近外管局已经表态将放宽QFII投资上限,被海外诟病的停牌制度近期也有新规出台,股指期货逐步放开可能也是规划中的一部分。”一位私募基金负责人称。

  日内交易投资者来说,如果沪深300指数涨跌幅超过7%,可能触发熔断暂停交易至收盘,使得其被迫隔夜持仓,面临一定风险。 根据上交所和深交所此前的规定,股指期货交割日的13∶00至15∶00期间,不实施指数熔断,如果上午交易结束时处于熔断状态,期货合约下午开始交易

  此外,中金所26日还对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次,共计164名(去除重复)客户采取限制开仓1个月的监管措施。 与股指期货密切相关的则是程序化交易。

  推出多个股指期货品种后,能实现期货品种之间的套利需求,这将极大地提高市场的流动性,为金融的进一步创新提供了可能。中金所已经推出上证50指数期货,而上交所早已推出上证50指数期货,中金所完全可以在此基础上推出新的上证50期货期权品种,并在系列推出指数期货的基础上,推出系列指数期权和系列指数期货期权品种,一改中金所交易品种单一的被动局面。

  但是管理层肯定担心股指期货引发金融风险,于是这事只能搁置。 本栏建议,既然股指期货日内交易是最严重的问题,股票投资者又认为股指期货的T+0损害了他们的利益,那何不把股指期货改为T+1,那就不存在日内交易的问题,高昂的日内交易手续费可以取消,限制开仓的制度可以转为限制持仓,并大幅放宽,交易保证金逐渐。

  二、股指期货价格波动限制相应调整。股指期货每日价格最大波动限制(即每日价格涨跌停板幅度)为上一交易日结算价的 7%。基准指数较前一交易日收盘上涨或者下跌未达到5%的,股指期货的价格波动限制为上一交易日结算价的 5%。 三、股指期货交易时间调整为与股票交易时间一致。

  博时基金表示,公司从数年前即开始着手股指期货业务的研究准备工作,于2011年1月初陆续完成中金所股指期货交易编码的开立,并于2011年2月完成首笔股指期货投资交易。目前,博时已有5年股指期货交易的经验,对股指期货交易业务有较全面和深刻的理解,为参与保险资金股指期货交易打下坚实的基础。

  “把中国从服务贸易大国推向服务贸易强国,创新发展是突破重围的一个根本点。”商务部研究院副院长邢厚媛指出,在国内开展服务贸易创新发展试点就是一个非常好的抓手。下一步,还应该在体制机制上实现创新,完善服务贸易管理的体制,打造一个有利于扩大服务业双向开放的制度平台和政策平台,鼓励有竞争力的服务业企业创新服务贸易发展模式,比如互联网 、离岸服务外包的发展等。同时,要加大服务企业“走出去”的力度,加强有关服务...

  博时基金2月1日获得保监会发来的《基金管理公司提供保险资金股指期货交易服务报告表》。博时基金表示,将应用股指期货进行风险管理, 更好地服务保险客户。目前,博时已有5年股指期货交易经验,对股指期货交易业务有较全面和深刻的理解,为参与保险资金股指期货交易打下坚实基础。


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